北京时间12月23日，国际金价亚洲早盘时段上涨，创下历史新高，COMEX黄金期货一度突破4500美元/盎司，现货黄金突破4480美元/盎司。

图为北京时间12月23日，国际金价亚洲早盘时段上涨，创下历史新高。（图/中新网）

今年金价第50次打破纪录

综合中新经纬、上海第一财经、广州《21世纪经济报道》报道，23日，市场对美联储明年多次降息的预期升温，叠加美国和委内瑞拉局势引发避险交易活跃，国际金价显著上涨，突破每盎司4400美元整数关口，创盘中和收盘历史新高。与此同时，受美联储降息、供应紧缺、投资需求和工业需求显著增加等因素综合影响，白银期价也延续强劲涨势，当日收盘再创历史新高。

彭博社指出，这是今年以来金价第50次打破纪录。此前一个交易日，国际金价上涨2.4%，创下一个多月以来的最大单日涨幅。交易员们押注美联储明年将再次降低借贷成本，以及近期地缘政治局势，尤其是委内瑞拉局势紧张加剧，令黄金的避险吸引力进一步增强。

金饰克价首破1400元

受国际金价影响，以人民币计价的黄金价格再创新高。12月23日，多个品牌足金饰品报价首次冲上每克1400元（人民币，下同）。周生生足金饰品标价1403元/克，较前一日1367元/克的价格上涨36元/克；周大福、周大生足金饰品标价1403元/克，较前一日1368元/克的价格上涨35元/克；老凤祥足金饰品标价1399元/克，较前一日1365元/克的价格上涨34元/克；老庙黄金足金饰品标价1402元/克，较前一日1367元/克的价格上涨35元/克。

今年以来，国际现货黄金涨幅已超70%，以人民币计价的现货黄金价格累计上涨超64%。

多平台下架10克金条

在京东金融平台上，民生银行、浙商银行积存金兑换实物金条中，已下架10克规格金条，用户最多只能购买8克规格金条。

民生银行和浙商银行手机App上，除了8克规格的金条，还有5克、10克、20克、50克、100克、200克等规格金条在售，用户需绑定该行I类银行卡后才可以购买。截至发稿时，民生银行普通投资金条10克售价为10252.10元；浙商银行炫动生命(自营投资金条)10克售价为10179.80元。

为何下架10克规格金条？据京东金融客服的工作人员表示，目前因金价上涨，浙商银行和民生银行的10克实物金金条已突破1万元/件，受限于Ⅱ类电子账户每日1万限额，用户已无法交易。银行侧对10克金条进行了下架处理。后续如果金额跌回到990元/克下并稳定后，银行侧会再恢复上架。

排队买金热潮再现

“一觉睡醒黄金大涨到1010，今年黄金挣了100万元”，早上，一位博主晒出今年持有黄金的收益情况。

图为博主晒出今年持有黄金的收益情况。（图/社交平台小红书截图）

在金价高位运行与品牌爆款效应加持下，一些品牌出现了排队热潮。在上海恒隆港汇的一家老铺黄金门店处看到，中午期间有十多位顾客在门口排队等候进店。

除了黄金涨价为品牌带来的持续关注度，“排队潮”或与品牌进行的优惠活动相关。武汉一家商场的老铺黄金启动今年最大力度促销，引发新一轮抢购热潮。商场负责人预测，在金价高位运行与品牌爆款效应加持下，这股消费热将持续至元旦假期。从19日开始，上午7时就有不少“老粉”来到门店排队，还有不少外地顾客拖着行李箱专程赶来，热门产品频频被抢空，单日销售额轻松突破千万元。为了防止“黄牛”代购，商场要求每人限购5件，购物限时30分钟。据统计，目前该品牌已经赠送出5g金币近十枚，此轮活动带动消费增长3成。

现货白银也刷新历史高点

白银同样疯狂，成为今年贵金属里跑出来的另一匹黑马。“下午刚买完，我刚才进去一刷新发现改价格了，变成了600多……”

一位网友发现，半天前花500多元买的银手链，还没发货已经涨了大几十。

在深圳水贝市场，12月22日白银的报价为19.5元/克，而就在一个多月前白银的价格才站上15元/克。一个多月涨了30%。一位水贝的商户说，12月22日的涨幅是这么多年没有经历过的。“市场里基本上处于有价无市的状态，加价也拿不到现货。”

白银本轮上涨主要还是由于美联储延续宽松政策，降息及扩表操作向市场释放出重启QE（量化宽松）的信号。此外，白银现货端供应依旧紧张，短期内供需缺口进一步扩大。展望后市，宏观面、基本面和技术面的利好因素仍存，白银延续偏强行情的可能性较大。

铂金价格也涨了！今天中国市场上，铂金期货再度10%，触及涨停，成为年末最强风口。

22日傍晚，深圳水贝国际珠宝交易中心更新了最新的铂金价格，一位网友对比了价格后发现，不久前才300多元一克的铂金，涨到了502元。网友直呼：“铂金300多元没上车，短短半个月，竟然站上了500元的价格，结婚三金的价格又高了三分之一，救救孩子吧！”

“本轮贵金属上涨源于投资者对美联储降息的强预期、全球地缘形势的不确定性以及美国通胀黏性等多种复杂因素。”中信证券首席经济学家明明认为，尽管当前宏观环境对贵金属较为有利，但主要贵金属价格已经处于高位，对普通投资者而言，应充分认识到当前参与贵金属投资的风险，明确自身风险偏好后再参与交易。

国际金价为何屡创新高？

分析此次黄金价格的走势，可以从长短期两个角度入手。随着美国最新非农就业数据出炉，市场普遍预期明年美联储将会延续宽松的货币政策。而在美国国内，由于美国财政纪律受到冲击正在成为既定事实，这放大了黄金作为终极避险资产的价值。

看涨者有充足的理由，因为从全球支付结算和储备货币角度来看，短期内美元仍将占据一定主导地位。随着美国财政收入与支出缺口不可调和的内生矛盾逐渐被市场所定价，美债全球资产定价之锚的属性正在丧失，购买黄金就成为了当前国际金融体系剧烈变革下为数不多的可选项。

美联储降息和美国债务增加，为何会诱发黄金价格上涨？背后机理在于，法币的发行高度依赖国家信用，纸币取代金属货币的主要基础是国家信用担保。美国政府当前的债务/GDP比重已远超国际通行的警戒线，并且“大而美法案”推高的政府赤字之三分之二，将会集中在2025—2029财年兑现。在天量的存量债务和持续增加的国债供给面前，美元国际信用支撑自然大不如前。

近年来，为了化解美国政府债务，美国绕开了“禁止美联储直接在一级市场认购国债”的法律规定，通过“财政部发债+美联储在二级市场购债+利率操控”方式，实现了实质性的债务货币化。简言之，美联储通过“印钞”，在“美元—美债”的闭环中成功转嫁了通胀并稀释了债务。

作为世界货币，美元在全球央行外汇储备中占比一度超过70%。截至2025年第二季度末，这一数据仍然高达56.32%。保持本国币值和外汇储备的安全性，是各国央行的重要职责。面对债务赤字货币化的操作和即将走弱的美元，全球央行不得不被动掀起了一波购金潮。世界国际货币基金的公开数据显示，尽管2025年黄金价格上涨幅度已经超过了60%，但各国需求保持强劲，黄金在全球央行储备资产中的占比已经升至26%，这种对价格“不敏感”的需求成为了黄金市场价格上涨的重要推手。

这种对价格的“不敏感”也并非没有理由，自2022年俄乌冲突以来，西方国家联合冻结了俄罗斯中央银行约3000亿美元的海外资产。储备货币安全性让位于政治立场，这对美元体系“制度信任”构成了严重冲击。寻求储备货币体系的多元化自然成了多国央行的首选项。

此外，在主要经济体宽松货币政策刺激下，市场流动性相对充裕，由于缺乏安全资产，金融机构的扫货也对黄金价格上涨起到了推波助澜的作用。世界黄金协会统计数据显示，基于实物的黄金交易所交易基金（黄金ETF）已连续五周资金净流入，这种短期因素或许可以解释10月底和11月初以来黄金价格在短暂调整后为何再创新高，毕竟黄金的供给有限，在大量的短期买盘面前，价格上涨自然不难理解。

但这一价格新高的背后，也伴随着未来分歧的日渐增加。因为现代经济学的经济周期和危机剖析模型告诉我们，不管真实商品抑或是虚拟产品，任何价格的持续单边上涨都将难以为继。

编辑：张扬